之后的一段时间，园林行业有过很短暂的高光时刻，PPP项目推动的千亿产值挂在嘴上，IPO与借壳都增速了。

 

至暗

　　2020年，市政类园林市场迎来至暗时刻，如今相比高光时刻，行业总体产值已经跌去几千个小目标，很多身边做园林施工的朋友都大规模压缩业务，有的甚至未接一单。能吃能动不被讨债的已经算是幸福，今年倒闭的园林企业、出事的园林企业负责人……身边都不少。

　　当然，肯定有吃得开的企业。但基建总包的趋势与“产能去园林化”一起发生，是难以回避的事实。很多人仍不愿相信“园林不再是万物的中心”。园林行业在肉眼可见地降低基建市场话语权，在基建市场的地位，已经从妃降为嫔，有的被打入冷宫，其中绝大部分是中小民营园林企业。

 

入围

　　历时5年的换名潮后，如今A股“园林工程”概念的20家企业中，还留有“园林”的只剩下四家，分别是：东方园林、文科园林、乾景园林、杭州园林。相比“撕掉”标签，今年最明显的“去园林化”体现在项目入围，并不是什么人都能进项目群的。

　　在2018年至2019年，还能经常听到上市公司及大园林企业领衔中标的消息，但今年很多项目已经没有园林企业什么事了，央企与国企纹丝不动杵在那里，上市园林企业也挪其不动。不久前，接触了南方一家民营园林企业，该公司今年已经投了900多个标，中标率为3%左右。

　　从接触的园林企业来看，抱大腿做分包的能占到一半以上。综合实力较强的大园林企业，以市政资质、水利资质及风景园林设计甲级资质，还能勉强撬开市场。可即便手中的鸡毛令箭再多，也还得前期从“渠道”上多谈些意向。

 

打包

　　我们走访了几个省了解信息，掰手指算下来，现在各地在基建项目总体量不小，有些地方“口气很大”，二三十个亿起步的项目比比皆是，主要来自城市提升项目与生态环保类项目。在北方某县，当地朋友说：该县一个上百亿的“造城项目”全权打包给了一个央企。这种项目是综合性操作，也就不存在招投标。“甚至有点委托的感觉。”那位朋友惆怅地跟老李碰了一杯。

　　在此类项目里面，园林公司一般上不了台面，尤其没有背景的园林公司。有的地方实行的是定量的“预审”与“入库”制度，从地域、业绩、奖项等方面设门槛。那些好不容易挤进去的人，分到的肉也只有一点点，最起码15%至40%交管理费是必须的。

 

混改

　　有一种间接的“去园林化”是“混改”。这一点，A股园林上市企业做了示范。直到现在，仿佛大家不是已经被混改了，就是在谈混改的路上。

　　11月2日，花王股份也坚持不住了，发布公告称：其拟将部分公司股份转让给湖州协兴投资发展有限公司。协兴投资上级单位是湖州城投。不知，花王股份会不会离开江苏入赘浙江？

　　被收编后的上市园林企业，不仅在资金链上续上一口真气，更重要的是获得了“入场劵”，这一点在“东方园林”、“棕榈股份”上看得出来，前者2020年的前三季度利润1816.86万元，同比增长102.05%；后者在被混改后的15个月，“新家”河南中标大项目23个，中标总金额超140亿元。

　　混改后的企业渐渐淡化了园林属性，只是属于基建的其中一个板块，而实际控制人也基本易主———第一波把公司推上市的民营园林企业家，只有少数几位知足离场，更多的难免悻悻而归。

 

国企

　　地方国企一直是各地混改的先锋，尤其是各地城投公司，他们一方面承担着各地基建的重任，另一方面也成为了地方政府最得力的融资工具。

　　常见的地方城投与园林企业混改有两种：一种是直接51%以上控股民营企业，另一种是一起合资成立一家新公司，当然国企持股必然51%以上。还有一些是国企自己100%成立园林分公司。

　　不同的合作模式不同的蛋糕分法，除了管理费提点外，还会有利润分配的组合机制。

　　回想2017年至2018年，财政部密集发文：50号文、87号文、92号文三令五申地方债规范问题，要求剥离政府与城投的关系。暂时切断“父子关系”的那几年，城投债哀鸿遍野，而如今，城投债重回，评级上升。发债做基建，资金流入混改企业，这个循环让人很迷。

 

连锁

　　每一层都需要解套，不可能毫无影响地理想循环，热力学定律早就说过这一点。资金会成为压死民营园林企业的最后一根稻草，而地方城投债的刚性挤兑很可能会在稻草上点一根火柴，这是一副多米诺骨牌。

　　北方一个地方债爆雷的城市，今年好不容易松松裤腰：“先解决1000万元以下项目的拖欠款。”弦外之音，那些欠几个亿的，还得再等等。

　　今年园林企业的资金普遍紧张，很多企业面临不小的人才流失危机，直到现在老板发现：好像除了人和几台电脑，终归没有什么差异化的优势，无论是跟其他园林企业、还是其他行业去比。

　　这也不禁让人唏嘘：民营园林企业的企业护城河在哪儿？园林行业的行业护城河在哪儿？这也是我们在给行业企业做咨询时最难的一点。

 

问题

　　从行业而言，风景园林作为一级学科，学术已经承认了其行业地位，可市场却不断被打压。我们在理论上取得了埃菲尔铁塔的高度，却不能登高望远。是腿断了，还是台子没搭好？

　　从企业而言，如果以“产品+渠道”的思路看，央企国企以及混改后的民企，至少在“渠道”上打开了出路，而民营企业在“渠道”上已经失去优势，那么，“产品”是什么？

　　这真是两个有意思的问题。我们喜欢问相关问题，刚在项目群问完这两个问题，“隔壁老李”就退出了群聊。